與市場(chǎng)預(yù)期一致，8月1日，英國(guó)央行宣布下調(diào)基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)至5%。

這一動(dòng)作標(biāo)志著英國(guó)央行延續(xù)至今的緊縮政策結(jié)束。為抑制通脹，英國(guó)央行在2021年12月至2023年8月期間，連續(xù)實(shí)施了14次加息措施，將基準(zhǔn)利率推高至5.25%。從2023年8月開始，英國(guó)央行沒有再次加息，但也沒有降息，而是將基準(zhǔn)利率維持在5.25%的水平達(dá)近一年之久。

英國(guó)央行長(zhǎng)達(dá)兩年半時(shí)間的持續(xù)的緊縮政策推高了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本，抑制了企業(yè)家的投資積極性。因此，英國(guó)央行8月1日的降息動(dòng)作受到行業(yè)組織的歡迎。針對(duì)英國(guó)央行的降息措施，英國(guó)商會(huì)（BCC）的研究部主管David Bharier指出，英國(guó)央行的降息舉措，為許多小企業(yè)提供了喘息空間。對(duì)于英國(guó)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，高企的借貸成本仍然是他們面臨的首要問(wèn)題。英國(guó)智庫(kù)之一的英國(guó)董事學(xué)會(huì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Anna Leach指出，英國(guó)央行的降息措施，將為受到高融資成本擠壓的企業(yè)和家庭帶來(lái)一些可喜的緩解。

一些機(jī)構(gòu)預(yù)期，英國(guó)央行的降息動(dòng)作將有利于促進(jìn)投資，并進(jìn)而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)更快增長(zhǎng)。David Bharier指出，隨著借貸成本的下降，英國(guó)企業(yè)家的投資積極性可能會(huì)有所增加。英國(guó)央行的做法將支持近幾個(gè)月來(lái)穩(wěn)步增長(zhǎng)的商業(yè)信心。

盡管英國(guó)央行的降息意味著緊縮政策的結(jié)束，但并不意味著英國(guó)央行將開始持續(xù)寬松。

英國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)成員對(duì)降息持謹(jǐn)慎態(tài)度。在此次貨幣政策會(huì)議上，英國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)成員分化嚴(yán)重，僅以5：4的微弱優(yōu)勢(shì)通過(guò)降息政策。

英國(guó)央行預(yù)期今年下半年通脹壓力將逐漸上行。在1日公布的會(huì)議紀(jì)要中，英國(guó)央行預(yù)期下半年英國(guó)的平均通脹將為2.75%。通脹的上行將使英國(guó)在降息舉措上更為謹(jǐn)慎。英國(guó)央行（Bank of England）行長(zhǎng)安德魯?貝利（Andrew Bailey）1日表示，英國(guó)央行將確保英國(guó)的通脹保持在低位，因此，未來(lái)的降息舉措不會(huì)太多，也不會(huì)太快。

市場(chǎng)機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期，在今年的剩下時(shí)間內(nèi)，英國(guó)央行可能還僅有一次降息動(dòng)作。英國(guó)經(jīng)濟(jì)研究機(jī)構(gòu)安永統(tǒng)計(jì)俱樂(lè)部（EY ITEM Club’s）在其最新的報(bào)告中預(yù)測(cè)，到今年年底，央行基準(zhǔn)利率將降至4.75%。這和英國(guó)商會(huì)（BCC）的預(yù)測(cè)基本一致。英國(guó)商會(huì)的David Bharier指出，全球沖突和貿(mào)易緊張局勢(shì)仍可能對(duì)大宗商品造成價(jià)格上漲壓力，英國(guó)央行將密切關(guān)注事態(tài)發(fā)展。預(yù)計(jì)到今年底，英國(guó)央行將把基準(zhǔn)利率降至4.75%。英國(guó)董事學(xué)會(huì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Anna Leach指出，預(yù)計(jì)英國(guó)央行今年的降息幅度不會(huì)太大。由于工資增長(zhǎng)和服務(wù)通脹仍然很高，預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月總體通脹將上升，英國(guó)的貨幣政策將在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)保持謹(jǐn)慎。

對(duì)英國(guó)央行寬松政策構(gòu)成制約的是英國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)。英國(guó)統(tǒng)計(jì)局7月份的數(shù)據(jù)顯示，盡管英國(guó)的就業(yè)率在下降，失業(yè)率在上升，但與此同時(shí)，由于缺乏熟練技術(shù)勞動(dòng)力，英國(guó)雇員的工資還保持強(qiáng)勁的上漲動(dòng)力。3—5月份，英國(guó)雇員的薪資同比上漲達(dá)5.7%，遠(yuǎn)超同期的通脹數(shù)據(jù)。由于薪資上漲迅速，英國(guó)的服務(wù)業(yè)通脹也持續(xù)維持在高位。英國(guó)央行在8月1日的會(huì)議紀(jì)要中已經(jīng)顯露出這方面的擔(dān)憂。

顯然，在短時(shí)間內(nèi)，英國(guó)雇員的薪資上漲速度還難以快速放緩，服務(wù)業(yè)通脹也將因此維持高位。這一態(tài)勢(shì)，決定了英國(guó)央行不可能過(guò)快、過(guò)多實(shí)施降息。英國(guó)央行下次降息的時(shí)間和幅度將有賴于英國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)的放緩程度。