銀河證券在最新研報中稱，產(chǎn)業(yè)政策引領(lǐng)集中度提升，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能待優(yōu)化。據(jù)鋼鐵工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2023年我國鋼鐵行業(yè)CR10為51.16%/-0.66pct，鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度低于發(fā)達國家水平。鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度的提升有利于產(chǎn)能結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和產(chǎn)量的控制，避免資源浪費，助力資源向高附加值產(chǎn)能傾斜，幫助行業(yè)面臨市場波動時控制產(chǎn)量并快速出清。近年來我國政策推動鋼鐵行業(yè)優(yōu)化，有效促進要素資源向優(yōu)勢企業(yè)集中趨勢在慢慢顯現(xiàn)，利好龍頭企業(yè)。

同時，受益于制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級，下游需求結(jié)構(gòu)性調(diào)整。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2024年1-10月全國固定資產(chǎn)投資42.3萬億元，同比增長3.40%。從鋼鐵下游來看，基礎設施建設固定資產(chǎn)投資累計同比增長9.35%，增速同比上升1.08pct；制造業(yè)投資同比增長9.3%，增速比前三季度加快0.1個百分點，連續(xù)兩個月增速加快，對全部投資增長的貢獻率為65.6%，比前三季度提高2.7個百分點。截至12月12日，“兩新”帶動汽車更新520多萬輛、銷售額6900多億元，家電換新4900多萬臺、銷售額2100多億元，老舊設備更新200多萬臺套。隨著消費板塊的提振，上游鋼鐵需求逐步回升，基本面存在較大改善空間。